Calcolatore CAPM

Il modello di equilibrio dei mercati finanziari, o CAPM, è l'identità da manuale che converte il rischio sistematico di un titolo in un rendimento atteso. Dato un tasso privo di rischio, il beta dell'attività e il rendimento di mercato atteso, il rendimento atteso è pari al tasso privo di rischio più il beta moltiplicato per il premio per il rischio di mercato. Analisti, studenti e strumenti di portafoglio consultano quella cifra quando serve un tasso soglia, un costo del capitale proprio o un controllo di rendimento equo rispetto a un'azione quotata. Questo calcolatore CAPM accetta quelle tre entrate, applica l'identità e restituisce il rendimento atteso in decimale e in percentuale, insieme al premio per il rischio di mercato implicito.

Che cosa significa il rendimento atteso CAPM e come si applica l'identità

Il modello di equilibrio dei mercati finanziari afferma che il rendimento atteso di un'attività rischiosa è pari al tasso privo di rischio più un premio che scala con il beta dell'attività. Il beta è la sensibilità del rendimento in eccesso dell'attività al rendimento in eccesso del mercato: un beta pari a uno si muove con il mercato, un beta superiore a uno amplifica quei movimenti, un beta tra zero e uno li smorza, e un beta negativo si muove contro il mercato.

Il premio per il rischio di mercato è il rendimento di mercato atteso meno il tasso privo di rischio — la compensazione extra che gli investitori pretendono per detenere il portafoglio di mercato anziché un titolo in stile Tesoro. Moltiplicare quel premio per il beta produce il premio specifico dell'attività, che si somma poi al tasso privo di rischio. In algebra l'identità è E(R) uguale a Rf più beta per (Rm meno Rf).

Un'azione con beta 1.2, tasso privo di rischio del 4 per cento e rendimento di mercato atteso del 10 per cento ha quindi un rendimento atteso di 4 + 1.2 × 6, ossia 11.2 per cento. Quando il beta è uno, il rendimento atteso uguaglia il rendimento di mercato. Quando il beta è zero, uguaglia il tasso privo di rischio.

Quando il premio di mercato è zero, il rendimento atteso uguaglia il tasso privo di rischio indipendentemente dal beta. Il CAPM è un modello a un fattore di rendimento atteso, non un inseguitore di rendimento realizzato: prezza solo il rischio sistematico e lascia la volatilità idiosincratica senza compensazione, perciò due azioni con lo stesso beta condividono lo stesso rendimento di modello anche se una è molto più rumorosa giorno per giorno.

Dove un calcolatore CAPM merita il suo posto

I desk di finanza aziendale usano la stessa cifra come costo del capitale proprio quando costruiscono il WACC, selezionano progetti o spiegano perché una divisione a beta alto esige un rendimento richiesto maggiore di un'utility difensiva. Docenti e piattaforme LMS necessitano di un oracolo deterministico per i compiti che chiedono di calcolare E(R) uguale a Rf più beta per (Rm meno Rf), compreso il caso di attività inversa in cui un beta negativo colloca il rendimento atteso sotto il tasso privo di rischio.

I team editoriali possono contrapporre il rendimento di modello alla media storica di un'azione così il lettore vede perché l'alfa realizzato è il residuo dopo il CAPM, non un sostituto. La convalida fallita non consuma saldo. La capacità non inventa mai un beta dai prezzi né un premio di mercato da uno storico di indice; quelle stime appartengono al Suo strato di dati, e questo calcolatore applica l'identità solo dopo che Lei le fornisce.