Calcolatore WACC

Il costo medio ponderato del capitale, o WACC, è il tasso soglia misto che un'impresa paga per finanziare gli attivi con capitale proprio e debito dopo le imposte. Dati il costo del capitale proprio, il costo del debito, i pesi di quelle due fonti nella struttura del capitale e l'aliquota dell'imposta societaria, il WACC è pari al peso del capitale proprio per il suo costo più il peso del debito per il costo del debito dopo le imposte. Analisti, studenti e strumenti di valutazione consultano quella cifra quando serve un tasso di attualizzazione del flusso di cassa libero, una selezione di progetti o un controllo di rendimento equo rispetto a un valore d'impresa quotato. Questo calcolatore del costo del capitale accetta quelle cinque entrate, applica l'identità da manuale e restituisce il WACC in decimale e in percentuale, insieme al costo del debito dopo le imposte e al contributo di ciascuna fonte.

Che cosa significa il WACC e come si applica l'identità

Il costo medio ponderato del capitale è il rendimento che il mercato dei capitali pretende sulle fonti che già finanziano l'impresa, mescolato in proporzione a quanto ciascuna finanzia. Nel caso da manuale a due fonti, la mescola è capitale proprio e debito oneroso. Il costo del capitale proprio è il rendimento che pretendono gli azionisti, spesso preso dal CAPM o da un modello di build-up.

Il costo del debito è il rendimento che l'impresa pagherebbe su un nuovo prestito, non la cedola di un'emissione stantia. Poiché gli interessi sono deducibili nella maggior parte dei sistemi societari, il costo rilevante del debito è dopo le imposte: Rd per uno meno l'aliquota Tc. I pesi della struttura del capitale sono quote a valore di mercato del capitale totale, non quote di bilancio, e sono frazioni che devono sommare a uno: we più wd è uguale a uno.

In algebra il WACC è uguale a we per Re più wd per Rd per (1 meno Tc). Un'impresa con sessanta per cento di capitale proprio al dieci per cento, quaranta per cento di debito al cinque per cento e un'aliquota del ventuno per cento ha quindi un WACC di sei più uno punto cinque otto, ossia 7.58 per cento. Quando l'impresa è tutta capitale proprio, il WACC si riduce al costo del capitale proprio e lo scudo fiscale scompare.

Quando l'aliquota è zero, il termine di debito è solo il costo ante imposte. Il WACC è un'identità di rendimento richiesto, non un inseguitore di rendimento realizzato: prezza la mescola delle fonti, non il rendimento degli utili dell'anno scorso, perciò due imprese con gli stessi pesi e gli stessi costi di componente condividono lo stesso WACC di modello anche se una ha appena pubblicato una sorpresa.

Dove un calcolatore del costo del capitale merita il suo posto

I desk di finanza aziendale usano la stessa cifra come tasso di attualizzazione del flusso di cassa libero non indebitato, come selezione di progetti e come spiegazione di perché una struttura molto indebitata possa sembrare più conveniente dopo lo scudo fiscale degli interessi.

Docenti e piattaforme LMS necessitano di un oracolo deterministico per i compiti che chiedono di calcolare WACC uguale a we per Re più wd per Rd per (1 meno Tc), compreso il caso tutto capitale proprio e la trappola in cui i pesi sommano a novanta o centodieci per cento invece di uno. I team editoriali possono contrapporre il costo del debito ante e dopo le imposte così il lettore vede perché lo scudo fiscale non è facoltativo nell'identità. La convalida fallita non consuma saldo.

La capacità non inventa mai un costo del capitale proprio dai prezzi né un'aliquota da una tabella di giurisdizione; quelle stime appartengono al Suo strato di dati, e questo calcolatore applica l'identità solo dopo che Lei le fornisce.