Calculadora WACC

O custo médio ponderado de capital, ou WACC, é a taxa mínima combinada que uma empresa paga para financiar os ativos com capital próprio e dívida após impostos. Dados o custo do capital próprio, o custo da dívida, os pesos dessas duas fontes na estrutura de capital e a alíquota do imposto de pessoa jurídica, o WACC é igual ao peso do capital próprio vezes o seu custo mais o peso da dívida vezes o custo da dívida após impostos. Analistas, estudantes e ferramentas de valuation consultam esse número quando precisam de uma taxa de desconto para o fluxo de caixa livre, de uma triagem de projetos ou de uma checagem de retorno justo frente a um valor de empresa cotado. Esta calculadora de custo de capital aceita essas cinco entradas, aplica a identidade de manual e devolve o WACC em decimal e em porcento, junto com o custo da dívida após impostos e a contribuição de cada fonte.

O que o WACC significa e como a identidade é aplicada

O custo médio ponderado de capital é o retorno que o mercado de capitais exige sobre as fontes que já financiam a empresa, misturado na proporção de quanto cada uma financia. No caso de manual com duas fontes, a mistura é capital próprio e dívida com juros. O custo do capital próprio é o retorno que os acionistas exigem, muitas vezes tirado do CAPM ou de um modelo de build-up.

O custo da dívida é o rendimento que a empresa pagaria em um empréstimo novo, não o cupom de uma emissão velha. Como os juros são dedutíveis na maioria dos sistemas societários, o custo relevante da dívida é após impostos: Rd vezes um menos a alíquota Tc. Os pesos da estrutura de capital são cotas a valor de mercado do capital total, não cotas contábeis, e são frações que devem somar um: we mais wd é igual a um.

Em álgebra, o WACC é igual a we vezes Re mais wd vezes Rd vezes (1 menos Tc). Uma empresa com sessenta por cento de capital próprio a dez por cento, quarenta por cento de dívida a cinco por cento e alíquota de vinte e um por cento tem portanto um WACC de seis mais um ponto cinco oito, ou seja 7.58 por cento. Quando a empresa é só capital próprio, o WACC colapsa no custo do capital próprio e o escudo fiscal some.

Quando a alíquota é zero, o termo da dívida é só o custo antes de impostos. O WACC é uma identidade de retorno exigido, não um rastreador de retorno realizado: precifica a mistura de fontes, não o retorno dos lucros do ano passado, por isso duas empresas com os mesmos pesos e os mesmos custos de componente compartilham o mesmo WACC de modelo mesmo se uma acabou de reportar uma surpresa.

Onde uma calculadora de custo de capital entrega valor

Mesas de finanças corporativas usam a mesma cifra como taxa de desconto do fluxo de caixa livre não alavancado, como triagem de projetos e como explicação de por que uma estrutura muito alavancada pode parecer mais barata depois do escudo fiscal dos juros.

Educadores e plataformas LMS precisam de um oráculo determinístico para lições que pedem calcular WACC igual a we vezes Re mais wd vezes Rd vezes (1 menos Tc), inclusive o caso só de capital próprio e a armadilha em que os pesos somam noventa ou cento e dez por cento em vez de um. Equipes de conteúdo podem contrastar o custo da dívida antes e depois de impostos para que o leitor veja por que o escudo fiscal não é opcional na identidade. Validação falha não consome saldo.

A capacidade nunca inventa um custo de capital próprio a partir de preços nem uma alíquota a partir de uma tabela de jurisdição; essas estimativas pertencem à sua camada de dados, e esta calculadora só aplica a identidade depois que você as fornece.