حاسبة تكلفة حقوق الملكية
سهم بيتا الخاصة به 1.2، مع سعر خالٍ من المخاطر 4% وعائد سوق متوقع 10%، تبلغ تكلفة حقوق ملكيته 11.2% على علاوة مخاطر سوقية قدرها 6 نقاط. أدخل مدخلات CAPM الثلاثة لتحصل على معدل العائد المطلوب. مجاني في متصفحك.
- مجاني
- يعمل في متصفحك
- دون تسجيل
- بياناتك لا تغادر جهازك
شغّل الأداة مجانًا
مثال محلول
- المعدل الخالي من المخاطر
- 4
- بيتا
- 1.2
- العائد المتوقع للسوق
- 10
- علاوة مخاطر السوق
- 6
- تكلفة حقوق الملكية
- 11.2
تكلفة حقوق الملكية هي العائد الذي يطلبه حملة الأسهم العادية مقابل الاحتفاظ بالمطالبة المتبقية للشركة. وفق نموذج تسعير الأصول الرأسمالية، يساوي ذلك العائد المطلوب المعدّل الخالي من المخاطر زائد بيتا السهم مضروبًا في علاوة مخاطر السوق، والعلاوة هي العائد المتوقع للسوق ناقص المعدّل الخالي من المخاطر. تستخدم مكاتب تمويل الشركات هذا الرقم عتبة لحقوق الملكية داخل WACC، وغربلة للمشاريع، وفحصًا مقابل عائد أرباح مدرج. تقبل حاسبة تكلفة حقوق الملكية هذه المدخلات الثلاثة وتطبّق هوية CAPM وتعيد العائد المطلوب لحقوق الملكية كنسبة مئوية مع علاوة مخاطر السوق الضمنية.
معنى تكلفة حقوق الملكية وكيف يسعّرها CAPM
تكلفة حقوق الملكية هي تكلفة الفرصة لترك المال في الأسهم العادية لشركة بدل مطالبة متداولة مكافئة المخاطر. في نموذج تسعير الأصول الرأسمالية تكون تكلفة الفرصة تلك خطية في المخاطر المنتظمة: العائد المطلوب Re يساوي المعدّل الخالي من المخاطر Rf زائد بيتا مضروبًا في علاوة مخاطر السوق، والعلاوة نفسها هي العائد المتوقع للسوق Rm ناقص Rf. البيتّا هي حساسية العائد الزائد لحقوق الملكية تجاه العائد الزائد للسوق.
بيتا واحد تتحرك مع السوق، لذا تساوي تكلفة حقوق الملكية العائد المتوقع للسوق. بيتا فوق الواحد تضخّم حركات السوق فترفع العتبة التي يجب أن يتجاوزها مشروع أو قسم. بيتا بين الصفر والواحد تخفّف تلك الحركات وتقرّب العتبة من المعدّل الخالي من المخاطر.
بيتا سالبة، شائعة في بعض التحوّطات والصناديق العكسية، قد تسحب تكلفة حقوق الملكية تحت المعدّل الخالي من المخاطر لأن المطالبة يُتوقع أن تدفع عندما يهبط السوق. جبريًا الهوية هي Re يساوي Rf زائد بيتا في (Rm ناقص Rf). سهم بيتاه 1.2 ومعدّله الخالي من المخاطر 4 في المئة وعائد سوقه المتوقع 10 في المئة تكون تكلفة حقوق ملكيته إذن 4 + 1.2 × 6، أي 11.2 في المئة.
عندما تكون علاوة السوق صفرًا تساوي تكلفة حقوق الملكية المعدّل الخالي من المخاطر أيًّا كانت البيتّا. لا يجلب هذا المسار بيتات حيّة ولا عوائد خزانة ولا توقعات مؤشرات؛ إنّه يطبّق الهوية التي تقدّمونها حتى تتشارك مفاتيح التمارين وأدوات الهبوط وأتمتة التقييم نسبة مئوية واحدة قابلة للتدقيق. تكلفة حقوق الملكية هوية عائد مطلوب، لا متتبّعًا لعائد محقَّق: تسعّر المخاطر المنتظمة فقط وتترك التقلب الخاص بلا تعويض، لذلك يتشارك اسمان بالبيتّا نفسها تكلفة النموذج نفسها حتى لو كان أحدهما أشدّ ضوضاء يومًا بيوم.
عقد الإدخال وشكل الاستجابة وسلوك الخطأ
عدد صحيح اختياري decimals من صفر إلى اثني عشر، الافتراضي ستة، يضبط تقريب half-up للمخرجات العددية. يجوز أن تكون المعدّلات سالبة عندما يسعّر سوق معدّلاً اسميًا خاليًا من المخاطر سالبًا أو عائد سوق متوقعًا سالبًا؛ تبقى الهوية معرّفة جيدًا في تلك الحالات. مثال: معدّل خالٍ من المخاطر 4 وبيتا 1.2 وعائد سوق متوقع 10 يعطي علاوة سوق بست نقاط وتكلفة حقوق ملكية 11.2 في المئة.
اقرنوا الاستجابة بتقديركم للبيتّا وتوقعكم للسوق؛ يقيس هذا المسار الهوية فقط ولا يحوّل إلى سنوي ولا يبدّل عملات ولا يعدّل ضرائب أو تكاليف إصدار.
أين تبرّر حاسبة تكلفة حقوق الملكية وجودها
تحتاج صفحات التقييم التي تتنافس على حاسبة تكلفة حقوق الملكية إلى نموذج حيّ يحوّل بيتا أسهم منشورة ومعدّلين سنويين إلى النسبة المئوية الواحدة التي يقارنها القارئ بين الأسماء. تأخذ فرق تمويل الشركات تلك النسبة المئوية بوصفها Re الذي يُدخل لاحقًا في نموذج WACC، وعتبة لمشروع ممول بحقوق الملكية، وقصة للمجلس عندما لا يتجاوز قسم عالي البيتّا العارضة نفسها لمرفق دفاعي.
تحتاج المواد التعليمية وإضافات LMS إلى وسيط حتمي لواجبات تطلب حساب Re يساوي Rf زائد بيتا في (Rm ناقص Rf)، بما في ذلك حالة الأصل العكسي حيث تسحب بيتا سالبة العائد المطلوب تحت المعدّل الخالي من المخاطر. تقابل مكاتب التحرير تكلفة النموذج بعائد أرباح لاثني عشر شهرًا حتى يرى القارئ الألفا المتبقي بعد CAPM لا بديلاً عن النموذج. يثبّت مؤلفو الأتمتة النسبة المئوية نفسها في دفاتر وتدفقات عمل وعمّال حافة كلما غيّرت ورقة فرضية الخزانة أو عائد السوق التوافقي.
التحقق الفاشل لا يستهلك الرصيد. لا تخترع القدرة بيتا من الأسعار ولا علاوة سوق من تاريخ مؤشر؛ تلك التقديرات تخصّ طبقة بياناتكم، ولا تطبّق هذه الحاسبة الهوية إلا بعد أن تقدّموها.
حالات الاستخدام
مدخل WACC وعتبات المشاريع
حوّلوا بيتا أسهم منشورة ومعدّلاً خاليًا من المخاطر على أسلوب الخزانة وتوقع سوق إلى تكلفة حقوق الملكية وفق CAPM التي تغذّي WACC وغربلة المشاريع الممولة بحقوق الملكية.
عوائد مطلوبة عالية البيتّا مقابل الدفاعية
أظهروا لماذا يحصل اسمان يشتركان في المعدّل الخالي من المخاطر على تكاليف حقوق ملكية مختلفة متى قاست بيتاهما علاوة مخاطر السوق نفسها.
مفاتيح صف لتكلفة حقوق الملكية
صحّحوا مسائل تطلب حساب Re = Rf + β(Rm − Rf)، بما في ذلك التحوّطات ذات البيتّا السالبة، بوسيط حتمي بالنسبة المئوية.
الأسئلة الشائعة
كيف تُحسب تكلفة حقوق الملكية وفق CAPM؟
تكلفة حقوق الملكية هي Re = Rf + β × (Rm − Rf). علاوة مخاطر السوق هي العائد المتوقع للسوق ناقص المعدّل الخالي من المخاطر؛ اضربوا تلك العلاوة في البيتّا ثم أضيفوا المعدّل الخالي من المخاطر. تأخذ هذه الحاسبة Rf وRm كنسب مئوية وتعيد Re كنسبة مئوية.
ماذا يحدث إن لم تكن البيتّا عددًا منتهيًا؟
بيتا غائبة أو فارغة أو NaN أو لانهائية ليست تحميلاً سليم الوضع، فلا تُخترع تكلفة حقوق ملكية ولا تُفوتر الدعوة.
بِمَ تختلف تكلفة حقوق الملكية عن WACC؟
تكلفة حقوق الملكية هي العائد المطلوب على الأسهم العادية وحدها. يمزج WACC تلك التكلفة مع الدين بعد الضريبة (وأحيانًا المفضّل) بأوزان هيكل رأس المال. استخدموا هذه الحاسبة لـ Re؛ استخدموا أداة تكلفة رأس المال عندما يكون لديكم Re وتحتاجون العتبة الممزوجة.
ماذا تعني بيتا أكبر من واحد أو أصغر منه؟
عند بيتا تساوي واحدًا يتحرك السهم مع السوق، فتساوي تكلفة حقوق الملكية عائد السوق المتوقع. فوق الواحد يضخّم السهم تقلبات السوق فيرتفع العائد المطلوب، وبين الصفر والواحد يخففها فيقترب من السعر الخالي من المخاطر.
لماذا يحصل سهمان لهما البيتا نفسها على التكلفة نفسها؟
لأن نموذج CAPM لا يكافئ إلا المخاطر المنتظمة المرتبطة بالسوق. فالسهم الأكثر تقلبًا يومًا بيوم بالبيتا نفسها لا يتطلب عائدًا إضافيًا في هذا النموذج.
أدوات ذات صلة
للمطوّرين — الوصول عبر API
كل ما في هذه الصفحة متاح برمجيًا. هذا القسم موجّه للفرق التقنية التي تريد ربط الأداة بأنظمتها الخاصة؛ بقية المستخدمين يمكنهم استخدام الأداة أعلاه مباشرة دون الحاجة لقراءة ما يلي.
الـEndpoint
صادِق على طلبك بترويسة Bearer، وأرسل طلب POST واحدًا لتدخل مهمتك قائمة التنفيذ فورًا؛ ثم تستلم النتيجة عبر webhook أو رابط موقّع.
استدعِ الخدمة من بيئتك
curl -X POST https://api.kit.forhosting.com/fin/cost-of-equity \
-H "Authorization: Bearer $KIT_KEY" \
-H "Content-Type: application/json" \
-d '{"risk_free_rate":4,"beta":1.2,"expected_market_return":10}'const res = await fetch("https://api.kit.forhosting.com/fin/cost-of-equity", {
method: "POST",
headers: {
"Authorization": `Bearer ${process.env.KIT_KEY}`,
"Content-Type": "application/json"
},
body: JSON.stringify({
"risk_free_rate": 4,
"beta": 1.2,
"expected_market_return": 10
})
});
const { task_id } = await res.json();import os, requests
res = requests.post(
"https://api.kit.forhosting.com/fin/cost-of-equity",
headers={"Authorization": f"Bearer {os.environ['KIT_KEY']}"},
json={
"risk_free_rate": 4,
"beta": 1.2,
"expected_market_return": 10
},
)
task_id = res.json()["task_id"]<?php
$res = file_get_contents("https://api.kit.forhosting.com/fin/cost-of-equity", false, stream_context_create([
"http" => [
"method" => "POST",
"header" => "Authorization: Bearer " . getenv("KIT_KEY") . "\r\nContent-Type: application/json",
"content" => '{"risk_free_rate":4,"beta":1.2,"expected_market_return":10}',
],
]));
$task = json_decode($res, true);body := bytes.NewBufferString(`{"risk_free_rate":4,"beta":1.2,"expected_market_return":10}`)
req, _ := http.NewRequest("POST", "https://api.kit.forhosting.com/fin/cost-of-equity", body)
req.Header.Set("Authorization", "Bearer "+os.Getenv("KIT_KEY"))
req.Header.Set("Content-Type", "application/json")
res, _ := http.DefaultClient.Do(req)مثال على الطلب
{
"risk_free_rate": 4,
"beta": 1.2,
"expected_market_return": 10
}مثال على الاستجابة
{
"task_id": "tsk_a1b2c3d4e5f6a1b2c3d4e5f6",
"type": "fin.cost_of_equity",
"status": "queued",
"_links": {
"result": "/tasks/tsk_…/result"
}
}الواجهة غير متزامنة: تستلم task_id فور الإرسال، ويمكنك الاستعلام عن الحالة بمعدل طلب واحد في الثانية.
الأسعار
السعر معلن كما تراه: لا tokens ولا نظام نقاط؛ وإن فشلت المهمة فلن تُحاسَب عليها.
الأخطاء
| HTTP | الرمز | المعنى |
|---|---|---|
401 | unauthorized | مفتاح الوصول مفقود أو غير صالح؛ تحقق من ترويسة Bearer في طلبك. |
402 | insufficient_balance | رصيدك لا يكفي لتنفيذ هذه المهمة؛ أعد شحن الرصيد ثم أعد المحاولة. |
404 | unknown_type | نوع المهمة المطلوب غير موجود في الكتالوج — راجع الاسم المرسل في الطلب. |
429 | rate_limited | تجاوزت الحد المسموح من الطلبات؛ انتظر قليلًا ثم أعد المحاولة. |
ملاحظات تقنية
بيتا التي ليست عددًا منتهيًا تفشل بـ invalid_input بدل اختراع تحميل. تغذّي الحسابات النقية نفسها أداة المتصفح المجانية ومسار API، فلا تختلف مراجعة الصفحة وتقييم محفوظ على تكلفة حقوق الملكية المحسوبة.
عقد الإدخال وشكل الاستجابة وسلوك الخطأ
أرسلوا بـ POST جسم JSON بثلاثة أعداد منتهية إلزامية. risk_free_rate نسبة مئوية سنوية، مثل 4 لأربعة في المئة، بأسماء بديلة rf وrisk_free وr_f. beta تحميل المخاطر المنتظمة لحقوق الملكية؛ يجب أن يكون عددًا منتهيًا ويجوز أن يكون سالبًا للمطالبات العكسية أو التحوّطية، بأسماء بديلة beta_i وequity_beta. expected_market_return نسبة مئوية سنوية للعائد المتوقع لمحفظة السوق، بأسماء بديلة market_return وrm وr_m. الفشل المميز هو بيتا غير منتهية: الغائبة أو الفارغة أو NaN أو اللانهائية تفشل بـ invalid_input مع تسمية الحقل، ولا تُفوتر الدعوة. risk_free_rate أو expected_market_return الغائب أو غير المنتهي يفشل بالطريقة نفسها، فلا يتلقى العميل عتبة مخترعة في صمت. عند النجاح يردّ الجسم المدخلات الثلاثة ويضيف market_risk_premium وهو expected_market_return ناقص risk_free_rate بالنسبة المئوية، وcost_of_equity كنسبة مئوية في وحدات المعدّلات المدخلة نفسها، وسلسلة formula تعيد صياغة الهوية. أبقوا الحقول الثلاثة الإلزامية أعداد JSON أو سلاسل عددية، لا قيمًا منطقية، حتى يرفض الحالّ بيتا غير منتهية دون تخمين تحميل صفر أو واحد.
أين تبرّر حاسبة تكلفة حقوق الملكية وجودها
ولأن التنفيذ parse من المستوى A خالص، تكلف كل دعوة ناجحة السعر الأساسي المنشور $0.002 بلا رموز نموذج ولا شبكة صادرة. أبقوا البيتّا عددًا منتهيًا وثبّتوا حقل cost_of_equity المقرّب في اختبارات الانحدار فتحصلون على تكاليف حقوق ملكية وفق CAPM قابلة لإعادة الإنتاج للأدوات والقاعات والإنتاج دون إقامة مكتبة نماذج عوامل خاصة بكم.
أسئلة تقنية
هل تُدخل المعدّلات كنسب مئوية أم ككسور عشرية؟
risk_free_rate وexpected_market_return نسب مئوية سنوية (4 تعني 4%، و10 تعني 10%). تعيد الاستجابة cost_of_equity في وحدات النسبة المئوية نفسها، لا كنسبة عشرية.
كم تكلفة حاسبة تكلفة حقوق الملكية؟
أداة المتصفح مجانية. تستخدم طلبات API رصيد KIT مدفوعًا مسبقًا بسعر $0.002 لكل دعوة ناجحة؛ الإدخال غير الصالح لا يُفوتر.