Anleiherendite-Rechner

Die Rendite bis Fälligkeit einer Anleihe ist der einzige annualisierte Satz, der den Barwert der restlichen Kupons und der Nennwerttilgung dem Kurs angleicht, den Sie heute zahlen würden. Studierende, Berater und Produktteams brauchen diesen Satz aus vier Zahlen — Nennwert, Kuponrate, aktueller Kurs und Jahre bis Fälligkeit — ohne eine Tabellenkalkulation oder eine vollständige Festzinsbibliothek zu öffnen. Dieser Anleiherendite-Rechner löst die klassische Jahreskupon-Identität nach y, liefert die annualisierte Rendite als Prozent und als Dezimalzahl und nennt außerdem den jährlichen Kuponbetrag sowie die laufende Rendite (Kupon durch Kurs).

Was die Rendite bis Fälligkeit einer Anleihe bedeutet

Die Rendite bis Fälligkeit ist der einzige konstante Jahressatz, der den Barwert der restlichen Zahlungsströme einer Kuponanleihe dem Marktpreis angleicht, den Sie heute zahlen würden. Diese Ströme sind der Jahreskupon — Nennwert mal Kuponrate in Prozent, geteilt durch einhundert — einmal jährlich über die Restlaufzeit, plus der bei Fälligkeit zurückgezahlte Nennbetrag (pari). Wenn Sie die Anleihe bis Fälligkeit halten, Kupons zu demselben Satz reinvestieren und den Nennwert planmäßig erhalten, entspricht die realisierte annualisierte Rendite dem Satz, den dieser Rechner ausweist.

Handelt die Anleihe zu pari, gleicht der aktuelle Kurs dem Nennwert und die Rendite der Kuponrate. Handelt sie mit Abschlag, liegt der Kurs unter dem Nennwert und die Rendite über dem Kupon, weil der Inhaber auch den Zug zu pari verdient. Handelt sie mit Aufschlag, liegt der Kurs über dem Nennwert und die Rendite unter dem Kupon, weil ein Teil jedes Kupons durch die Abschreibung Richtung pari ausgeglichen wird.

Eine Nullkupon-Anleihe ist der Sonderfall einer Kuponrate von null: der einzige Cashflow ist der Nennwert bei Fälligkeit, sodass die Rendite der annualisierte Abschlag vom Kurs auf den Nennwert ist. Die laufende Rendite ist ein anderes, einfacheres Verhältnis — Jahreskupon geteilt durch den aktuellen Kurs — und erfasst den Gewinn oder Verlust bis pari nicht; dieser Endpunkt liefert beide, damit Sie die Lücke sehen. Das Modell nutzt jährliche Verzinsung und eine Jahreskupon-Annuität; es wendet keine Day-Count-Konventionen, keine halbjährliche Kommunalquotierung, keinen Dirty- versus Clean-Preis und keine Spreads-Zerlegung an.

Es beantwortet die Kernfrage, die Studierende, Berater und Produktseiten als Anleiherendite oder Rendite bis Fälligkeit suchen: gegeben Nennwert, Kupon, Kurs und Jahre, wie hoch ist die annualisierte Rendite?

Eingabevertrag, Formel und Antwortfelder

Ist der Kupon null, fällt die Identität auf die geschlossene Form y gleich (Nennwert durch Kurs) hoch eins durch n, minus eins. Gleicht der Kurs dem Nennwert, gleicht y der Kuponrate als Dezimalzahl. Der Löser nutzt Newton-Iteration aus der üblichen Schätzung Durchschnittskupon plus Tilgung und bei Bedarf eine beschränkte Intervallhalbierung auf y größer als minus eins, sodass das Ergebnis deterministisch und unabhängig von Uhren oder Zufall ist.

Beispiel: Nennwert eintausend, Kupon fünf, Kurs eintausend, zehn Jahre ergibt fünf Prozent bis Fälligkeit und eine laufende Rendite von fünf Prozent — die Pari-Identität.