حاسبة WACC
مع حقوق ملكية قدرها 600000 بتكلفة 12% ودين قدره 400000 بفائدة 6% قبل ضريبة 25%، يبلغ WACC نسبة 9%، وهو العائد الأدنى الذي يجب أن تحققه الشركة على رأس مالها. مجانية في متصفحك.
- مجاني
- يعمل في متصفحك
- دون تسجيل
- بياناتك لا تغادر جهازك
شغّل الأداة مجانًا
مثال محلول
- قيمة حقوق الملكية
- 600,000
- قيمة الدين
- 400,000
- تكلفة حقوق الملكية
- 12
- تكلفة الدين
- 6
- معدل الضريبة
- 25
- إجمالي رأس المال
- 1,000,000
- وزن حقوق الملكية
- 0.6
- وزن الدين
- 0.4
- تكلفة الدين بعد الضريبة
- 4.5
المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال، المختصر WACC، هو العائد المطلوب الممزوج الذي يجب أن تحققه المنشأة على رأس المال الذي تستخدمه فعلًا حتى يُكافأ حملة الأسهم والمقرضون بعد الدرع الضريبي للفائدة. يحسبه المحللون والمديرون الماليون وطلاب التقييم من خمسة أرقام بالعملة نفسها: القيمة السوقية لحقوق الملكية، والقيمة السوقية للدين، وتكلفة حقوق الملكية نسبة مئوية، وتكلفة الدين قبل الضريبة نسبة مئوية، ومعدل ضريبة الشركات نسبة مئوية. تطبق حاسبة WACC هذه الهوية المعيارية بعد الضريبة، وتعيد النتيجة نسبة مئوية، وترفض مجموعًا صفريًا أو سالبًا لحقوق الملكية زائد الدين لأن أوزان رأس المال ستصبح غير معرّفة.
ماذا يقيس WACC وكيف تُحسب الخلطة بعد الضريبة
المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال، أو WACC، هو معدل العتبة الممزوج الذي يخلط العائد الذي يطلبه حملة الأسهم مع العائد بعد الضريبة الذي يطلبه المقرضون، كلٌّ منهما مقيسًا بحصته من إجمالي رأس المال. تكتب كتب التمويل المؤسسي الهوية بعد الضريبة بوصفها WACC يساوي حقوق الملكية على إجمالي رأس المال مضروبة في تكلفة حقوق الملكية، زائد الدين على إجمالي رأس المال مضروبًا في تكلفة الدين قبل الضريبة مضروبًا في واحد ناقص معدل ضريبة الشركات.
حقوق الملكية هي القيمة السوقية للأسهم، والدين هو القيمة السوقية للدين الحامل للفائدة، وإجمالي رأس المال هو مجموع هذين الرصيدين بالعملة نفسها. تُدخل التكاليف ومعدل الضريبة نسبًا مئوية: اثنا عشر يعني اثني عشر في المئة، وخمسة وعشرون يعني خمسة وعشرين في المئة، لا كسرًا عشريًا مثل 0.12.
منشأة لديها 600,000 من حقوق الملكية و400,000 من الدين وتكلفة حقوق ملكية اثني عشر في المئة وتكلفة دين قبل الضريبة ستة في المئة ومعدل ضريبة خمسة وعشرين في المئة لها WACC قدره تسعة في المئة، لأن حقوق الملكية ستون في المئة من مليون إجمالي رأس مال، والدين أربعون في المئة، وتكلفة الدين بعد الضريبة أربعة ونصف في المئة. منشأة ممولة بحقوق الملكية وحدها بتكلفة عشرة في المئة لها WACC قدره عشرة في المئة بغض النظر عن تكلفة الدين غير المستخدمة، لأن وزن الدين صفر.
لا تقدّر هذه الصفحة بيتا ولا CAPM ولا هامش ائتمان. تطبق الهوية المنشورة فقط على الأرقام الخمسة لديكم أصلًا، حتى تثبّت مذكرة بحث ودفتر DCF وتثبيت اختبار آلي النسبة المئوية نفسها.
أين تثبت حاسبة WACC جدواها أمام CAPM وROIC ومتوسط بسيط
يحتاج بحث الأسهم وممارسة التدفقات المخصومة إلى WACC قابل لإعادة الإنتاج حتى يُقارن اسم بعائده على رأس المال المستثمر: عندما يتجاوز ROIC قيمة WACC تكسب المنشأة ربحًا اقتصاديًا على رأس المال الذي تستخدمه فعلًا، وعندما يقصر تُدمَّر القيمة. تستخدم لجان موازنة رأس المال النسبة المئوية نفسها معدل خصم لتدفقات نقدية غير مرفوعة للمشروع، حتى يثبت محللان يختلفان على البيتا أو علاوة مخاطر السوق الخلطة ذات الأرقام الخمسة ويريا إن كان الاقتراح يتجاوز العتبة.
تحتاج الصفوف وتمارين أسلوب CFA إلى وحي يرفض مقام إجمالي رأس مال صفريًا أو سالبًا، ويعيد تكلفة حقوق الملكية وحدها عندما يكون الدين صفرًا، ويطبّق الدرع الضريبي على وزن الدين فقط، لأن هذه الحالات الثلاث هي كيف يخلط الدارسون WACC بمتوسط بسيط لمعدلين. هذا البحث ليس بحث حاسبة CAPM التي تقدّر تكلفة حقوق الملكية من البيتا ومعدل خالٍ من المخاطر وعلاوة مخاطر الأسهم، وليس حاسبة ROIC التي تقسم صافي الربح التشغيلي بعد الضرائب على رأس المال المستثمر.
يثبّت المهندسون الذين يكتبون اختبارات التقييم أزواجًا معروفة —ستمائة ألف من حقوق الملكية وأربعمائة ألف من الدين عند اثني عشر وستة وخمسة وعشرين في المئة؛ وحالة حقوق ملكية فقط بعشرة في المئة؛ ورفض رأس مال صفري— حتى لا تسقط مكتبة جداول الدرع الضريبي في صمت. التحقق الفاشل لا يستهلك الرصيد.
حالات الاستخدام
بحوث الأسهم ونماذج DCF
امزجوا حقوق الملكية السوقية والدين السوقي وتكلفة حقوق الملكية وتكلفة الدين قبل الضريبة ومعدل الضريبة في عتبة واحدة، لتقارنوا اسمًا بـ ROIC قبل أن تضيفوا نموذج دخل متبقٍ كاملًا.
التدريس وتمارين الامتحان
ولّدوا إجابات WACC قابلة لإعادة الإنتاج لمفاتيح الواجبات وأوراق العمل وتمارين التقييم بأسلوب CFA التي تطلب المتوسط المرجح بعد الضريبة لتكاليف حقوق الملكية والدين.
الأسئلة الشائعة
لماذا يجب أن يكون إجمالي رأس المال أكبر من الصفر؟
لا تُفوتر الطلب. يجوز أن يكون رصيد واحد صفرًا عندما تُموَّل المنشأة بحقوق الملكية وحدها أو بالدين وحده.
أهي حقول التكلفة والضريبة نسبًا مئوية أم كسورًا عشرية؟
نسب مئوية. أدخلوا 12 لتكلفة حقوق ملكية 12%، و6 لتكلفة دين قبل الضريبة 6%، و25 لمعدل ضريبة 25%. لا تدخلوا 0.12 أو 0.06 أو 0.25 إلا إذا قصدتم حقًا تلك النقاط المئوية.
بم يختلف WACC عن CAPM أو ROIC؟
يقدّر CAPM تكلفة حقوق الملكية من البيتا وعلاوة سوق؛ وتأخذ هذه الأداة تلك التكلفة مدخلًا. يقسم ROIC قيمة NOPAT على رأس المال المستثمر وهو عائد لا عتبة. WACC خلطة بعد الضريبة لتكاليف حقوق الملكية والدين مرجحة بهيكل رأس المال: بحث مختلف وسؤال تقييم مختلف.
ما المعادلة المستخدمة لحساب WACC؟
يُضرب وزن حقوق الملكية في تكلفتها، ويُضرب وزن الدين في تكلفته بعد الضريبة، ثم يُجمع الناتجان. في المثال تصبح تكلفة الدين 6% بعد الضريبة 4.5%، فيكون WACC نسبة 9%.
كم يبلغ WACC لشركة بلا ديون؟
يساوي تكلفة حقوق الملكية، لأن وزن الدين صفر فلا تدخل تكلفته في الحساب. فإذا كانت تكلفة حقوق الملكية 10% كان WACC أيضًا 10%.
أدوات ذات صلة
للمطوّرين — الوصول عبر API
كل ما في هذه الصفحة متاح برمجيًا. هذا القسم موجّه للفرق التقنية التي تريد ربط الأداة بأنظمتها الخاصة؛ بقية المستخدمين يمكنهم استخدام الأداة أعلاه مباشرة دون الحاجة لقراءة ما يلي.
الـEndpoint
صادِق على طلبك بترويسة Bearer، وأرسل طلب POST واحدًا لتدخل مهمتك قائمة التنفيذ فورًا؛ ثم تستلم النتيجة عبر webhook أو رابط موقّع.
استدعِ الخدمة من بيئتك
curl -X POST https://api.kit.forhosting.com/fin/wacc \
-H "Authorization: Bearer $KIT_KEY" \
-H "Content-Type: application/json" \
-d '{"equity_value":600000,"debt_value":400000,"cost_of_equity":12,"cost_of_debt":6,"tax_rate":25}'const res = await fetch("https://api.kit.forhosting.com/fin/wacc", {
method: "POST",
headers: {
"Authorization": `Bearer ${process.env.KIT_KEY}`,
"Content-Type": "application/json"
},
body: JSON.stringify({
"equity_value": 600000,
"debt_value": 400000,
"cost_of_equity": 12,
"cost_of_debt": 6,
"tax_rate": 25
})
});
const { task_id } = await res.json();import os, requests
res = requests.post(
"https://api.kit.forhosting.com/fin/wacc",
headers={"Authorization": f"Bearer {os.environ['KIT_KEY']}"},
json={
"equity_value": 600000,
"debt_value": 400000,
"cost_of_equity": 12,
"cost_of_debt": 6,
"tax_rate": 25
},
)
task_id = res.json()["task_id"]<?php
$res = file_get_contents("https://api.kit.forhosting.com/fin/wacc", false, stream_context_create([
"http" => [
"method" => "POST",
"header" => "Authorization: Bearer " . getenv("KIT_KEY") . "\r\nContent-Type: application/json",
"content" => '{"equity_value":600000,"debt_value":400000,"cost_of_equity":12,"cost_of_debt":6,"tax_rate":25}',
],
]));
$task = json_decode($res, true);body := bytes.NewBufferString(`{"equity_value":600000,"debt_value":400000,"cost_of_equity":12,"cost_of_debt":6,"tax_rate":25}`)
req, _ := http.NewRequest("POST", "https://api.kit.forhosting.com/fin/wacc", body)
req.Header.Set("Authorization", "Bearer "+os.Getenv("KIT_KEY"))
req.Header.Set("Content-Type", "application/json")
res, _ := http.DefaultClient.Do(req)مثال على الطلب
{
"equity_value": 600000,
"debt_value": 400000,
"cost_of_equity": 12,
"cost_of_debt": 6,
"tax_rate": 25
}مثال على الاستجابة
{
"task_id": "tsk_a1b2c3d4e5f6a1b2c3d4e5f6",
"type": "fin.wacc",
"status": "queued",
"_links": {
"result": "/tasks/tsk_…/result"
}
}الواجهة غير متزامنة: تستلم task_id فور الإرسال، ويمكنك الاستعلام عن الحالة بمعدل طلب واحد في الثانية.
الأسعار
السعر معلن كما تراه: لا tokens ولا نظام نقاط؛ وإن فشلت المهمة فلن تُحاسَب عليها.
الحدود
max_abs | 1000000000000000 |
الأخطاء
| HTTP | الرمز | المعنى |
|---|---|---|
401 | unauthorized | مفتاح الوصول مفقود أو غير صالح؛ تحقق من ترويسة Bearer في طلبك. |
402 | insufficient_balance | رصيدك لا يكفي لتنفيذ هذه المهمة؛ أعد شحن الرصيد ثم أعد المحاولة. |
404 | unknown_type | نوع المهمة المطلوب غير موجود في الكتالوج — راجع الاسم المرسل في الطلب. |
429 | rate_limited | تجاوزت الحد المسموح من الطلبات؛ انتظر قليلًا ثم أعد المحاولة. |
ملاحظات تقنية
تشغّل الحسابات الحتمية ذاتها ودجة المتصفح المجانية وواجهة API، فيطابق الفحص في هذه الصفحة نصًا لاحقًا. تُفوتر استدعاءات API الناجحة بسعر $0.002؛ ولا تُحاسب المدخلات غير الصالحة.
ماذا يقيس WACC وكيف تُحسب الخلطة بعد الضريبة
مجموع صفري أو سالب لحقوق الملكية زائد الدين غير مسموح: القسمة عليه غير معرّفة، وتعيد هذه الحاسبة invalid_input بدل لانهاية ملفّقة.
عقد الإدخال والتحقق والتقريب وقراءة النتيجة
لا ساعة ولا إعداد محلي ولا عشوائية في المسار. فضّلوا الأرقام العارية على السلاسل المنسّقة؛ لا تُحلَّل علامات النسبة وفواصل الآلاف وعلامات العملة. أرسلوا جسم JSON بخمسة أرقام محدودة إلزامية. equity_value هو القيمة السوقية لحقوق الملكية بأي وحدة نقدية؛ تُقبل الأسماء البديلة E وequity وmarket_value_equity وequity_market_value حتى لا تحتاج صادرات الجداول خطوة إعادة تسمية. debt_value هو القيمة السوقية للدين الحامل للفائدة بالوحدة نفسها؛ تُقبل الأسماء البديلة D وdebt وmarket_value_debt وdebt_market_value. يجوز أن يكون أي من الرصيدين صفرًا عندما تُموَّل المنشأة بحقوق الملكية وحدها أو بالدين وحده، لكن مجموعهما — إجمالي رأس المال — يجب أن يكون أكبر من الصفر بدقة. cost_of_equity هو العائد المطلوب لحقوق الملكية نسبة مئوية لا كسرًا عشريًا؛ تُقبل الأسماء البديلة re وke وequity_cost وcost_equity. cost_of_debt هو عائد الدين قبل الضريبة نسبة مئوية؛ تُقبل الأسماء البديلة rd وkd وdebt_cost وcost_debt. tax_rate هو معدل ضريبة الشركات نسبة مئوية بين صفر ومائة ضمنًا؛ تُقبل الأسماء البديلة tc وtax وcorporate_tax_rate وtax_percent. يجوز أن يصل كل حقل رقم JSON أو سلسلة رقمية تطابق نمطًا عشريًا محدودًا صارمًا. يجب أن تبقى القيم المطلقة لأرصدة رأس المال ضمن كوادريليون حتى تظل النواتج الوسيطة محدودة بدقة IEEE المزدوجة على العامل وفي المتصفح. الحقول الناقصة والسلاسل الفارغة والقيم غير المحدودة ومعدل ضريبة خارج صفر إلى مائة وإجمالي رأس مال غير موجب أو قيمة خارج تلك الحدود تفشل بـ invalid_input مع تسمية المشكلة ولا تُفوتر. عند النجاح يعيد الجسم المدخلات الخمس، وtotal_capital وequity_weight وdebt_weight وafter_tax_cost_of_debt نسبة مئوية، وwacc_percent بوصفه عتبة ممزوجة، وwacc_decimal بوصفه النسبة غير المقاسة، وسلسلة formula تعيد صياغة الهوية. تسعير عنصر ناجح مبلغ ثابت $0.002.
أين تثبت حاسبة WACC جدواها أمام CAPM وROIC ومتوسط بسيط
لأن التنفيذ parse خالص من الفئة A، يكلف كل استدعاء ناجح السعر الأساس المنشور $0.002 بلا رموز نموذج وبلا شبكة صادرة. أبقوا الطلبات صغيرة، وثبّتوا wacc_percent المقرّب في الاختبارات، فتحصلون على حساب تكلفة رأس مال مستقر للودجات ومذكرات البحث وعوامل الحافة، دون إقامة ركام كامل من هيكل رأس المال بأنفسكم.
حالات التكامل
لجان موازنة رأس المال
استخدموا API وحيًا مشتركًا لمعدل الخصم في مذكرات المشاريع، حتى يتفق فريقان يختلفان على البيتا على WACC بعد الضريبة ذي الأرقام الخمسة الذي يُدخلانه فعلًا في نموذج التدفق.
أسئلة تقنية
ما صيغة WACC المستخدمة هنا؟
wacc_percent = (equity_value / total_capital) × cost_of_equity + (debt_value / total_capital) × cost_of_debt × (1 − tax_rate/100). المعدلات نسب مئوية: 12 تعني 12%. تعيد الأداة أيضًا wacc_decimal، وهو تلك النسبة المئوية مقسومة على مائة.
كم تكلفة الحاسبة؟
مجانية في متصفحكم في هذه الصفحة. عبر API يكلف الطلب الناجح $0.002؛ ولا تُحاسب المدخلات غير الصالحة.