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本質的価値の計算

フリーキャッシュフロー10,000,000が年5%で成長し、割引率10%、予測10年、発行済株式1,000,000株なら、1株の価値は210です。市場の倍率ではなく、現金の流れから1株あたりの適正価値を求めます。ブラウザで無料で使えます。

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ご利用方法ウェブAPIメールTelegramアプリ近日

計算例

入力した場合

フリーキャッシュフロー: 10,000,000
成長率: 5
割引率: 10
予測年数: 10
シェア: 1,000,000

結果

キャッシュフローの現在価値: 78,118,027.566209
ターミナルバリュー: 342,067,871.623263
継続価値の現在価値: 131,881,972.433791
株主資本価値: 210,000,000

本質的価値とは、事業が所有者へ返し得る現金の現在価値であり、テープ上の直近約定ではありません。本質的価値計算機や割引キャッシュフロー計算機を探す方は、直近のフリーキャッシュフロー、一定の成長率、割引率、予測期間から1株あたりの数値を求めており、EBITDA倍率でも、すでに入力した相場に対する安全余裕でもありません。本計算機は予測の各年でフリーキャッシュフローを成長させ、要求収益率で割り引き、予測期末に Gordon のターミナルバリューを加え、発行済株式で割って1株あたりの公正価値を返します。

DCFの本質的価値が測るものと1株あたり数値ができる過程

割引キャッシュフローによる本質的価値は、ただ一つの評価の問いに答えます。事業が分配し得る現金が所定の率で増え、そのキャッシュフローが要求収益率で割り引かれるとき、1株はいくらか。

本質的価値計算機を探す方は、資本構成を分母に混ぜる株価収益率でも、EV/EBITDAのふるいでも、公正価値をすでに知っている前提の安全余裕でもなく、その1株あたり数値を求めています。直近のフリーキャッシュフローは単一通貨の出発額です。各キャッシュフローは割引率 r で割り引かれ、現在価値は FCF_t を (1+r) の t 乗で割ったものです。

期末に Gordon 成長モデルが次期キャッシュフローを永久年金として資本化します。ターミナルバリューは FCF_n に (1+g) を掛け、(r minus g) で割ったものです。そのターミナルバリュー自身も n 年分割り引かれます。

g が一定なら、その合計は成長永久年金の恒等式 FCF_1 を (r minus g) で割ったものと一致します。本計算機は開示を取得せず、履歴から成長を推定せず、非レバレッジ現金合計から純負債を引きません。それらはデータの層に属します。

本質的価値の計算機が役に立つ場面

株式リサーチと事業開発のチームが本質的価値計算機で順位を取るのは、DCFメモが見出し倍率ではなく、フリーキャッシュフロー、成長率、割引率、期間から始まるからです。買い側のスクリーニングと学生モデルは多くの銘柄で同じ恒等式を必要とします。教材と CFA 風ドリルは、r が g を上回るときに丸めた1株価値を返し、逆の場合を拒否する例を置けます。

Gordon モデルが割引率を成長より大きく求める、という教室の言い方です。解説記事はこのキャッシュの現在価値を EBITDA 倍率と対比し、読者がフルモデルを立てずに二手法の食い違いを見られます。検証失敗は残高を使いません。

本能力は明示窓の後に成長の減衰を捏造しません。成長率が一つならターミナルも同じ g を使い、これが本ページの一定成長 DCF であって二段階フェードではありません。ポートフォリオのスクリプトは同じモジュールをループで呼べます。

活用例

株主DCFメモとリサーチノート

直近のフリーキャッシュフロー、成長率、割引率、予測期間、発行済株式を、DCFメモが市場価格の横に置く1株あたり本質的価値へ変換します。

WACCと成長を入れ替え得るスクリーニング

多数のティッカーを同じ DCF 恒等式に通し、割引率が成長率を下回るときは大きく失敗させ、Infinity を偽の割安として保存しません。

Gordon成長の教室ドリル

成長するフリーキャッシュフローを割り引き TV = FCF_n(1+g)/(r−g) を適用する問題を採点します。r が g を上回る必要がある場合も含みます。

よくある質問

フリーキャッシュフローから本質的価値はどう計算しますか？

Gordon のターミナルバリュー FCF_n(1+g)/(r−g) を期末から割り引きます。利率はパーセントです（10 は 10%）。

割引率が成長率を下回ると計算機が拒否するのはなぜですか？

Gordon のターミナルバリューは r minus g で割ります。割引率が成長率を下回る（または等しい）とその分母が正にならないため、永久年金は未定義です。

本質的価値の計算機の料金はいくらですか？

ブラウザの道具は無料です。割引率が成長率を下回る場合を含む無効入力は課金されません。

純有利子負債は差し引かれますか？

差し引かれません。入力したキャッシュフローを割り引くだけで、決算資料の取得や過去からの成長率の推定、負債の控除は行いません。1株の株主価値を出すなら、株主に帰属するキャッシュフローを使います。

1株あたりのキャッシュフローが既に分かっている場合は？

1株あたりの金額を入力し、株式数を1にしてください。結果はそのまま1株の適正価値になり、会社全体の合計から換算する必要はありません。

開発者向け — APIアクセス

このページの機能はすべてAPIからも利用できます。自社システムに組み込みたいチーム向けのセクションです。それ以外の方は上のツールをそのままお使いください。

エンドポイント

POSThttps://api.kit.forhosting.com/fin/intrinsic-value

Bearerトークンで認証し、POST1回でタスクをキューに登録します。結果はWebhookまたは署名付きリンクで受け取れます。

お使いのスタックから呼び出す

curl -X POST https://api.kit.forhosting.com/fin/intrinsic-value \
  -H "Authorization: Bearer $KIT_KEY" \
  -H "Content-Type: application/json" \
  -d '{"free_cash_flow":10000000,"growth_rate":5,"discount_rate":10,"projection_years":10,"shares":1000000}'

const res = await fetch("https://api.kit.forhosting.com/fin/intrinsic-value", {
  method: "POST",
  headers: {
    "Authorization": `Bearer ${process.env.KIT_KEY}`,
    "Content-Type": "application/json"
  },
  body: JSON.stringify({
    "free_cash_flow": 10000000,
    "growth_rate": 5,
    "discount_rate": 10,
    "projection_years": 10,
    "shares": 1000000
  })
});
const { task_id } = await res.json();

import os, requests

res = requests.post(
    "https://api.kit.forhosting.com/fin/intrinsic-value",
    headers={"Authorization": f"Bearer {os.environ['KIT_KEY']}"},
    json={
    "free_cash_flow": 10000000,
    "growth_rate": 5,
    "discount_rate": 10,
    "projection_years": 10,
    "shares": 1000000
},
)
task_id = res.json()["task_id"]

<?php
$res = file_get_contents("https://api.kit.forhosting.com/fin/intrinsic-value", false, stream_context_create([
  "http" => [
    "method"  => "POST",
    "header"  => "Authorization: Bearer " . getenv("KIT_KEY") . "\r\nContent-Type: application/json",
    "content" => '{"free_cash_flow":10000000,"growth_rate":5,"discount_rate":10,"projection_years":10,"shares":1000000}',
  ],
]));
$task = json_decode($res, true);

body := bytes.NewBufferString(`{"free_cash_flow":10000000,"growth_rate":5,"discount_rate":10,"projection_years":10,"shares":1000000}`)
req, _ := http.NewRequest("POST", "https://api.kit.forhosting.com/fin/intrinsic-value", body)
req.Header.Set("Authorization", "Bearer "+os.Getenv("KIT_KEY"))
req.Header.Set("Content-Type", "application/json")
res, _ := http.DefaultClient.Do(req)

リクエスト例

{
  "free_cash_flow": 10000000,
  "growth_rate": 5,
  "discount_rate": 10,
  "projection_years": 10,
  "shares": 1000000
}

レスポンス例

{
  "task_id": "tsk_a1b2c3d4e5f6a1b2c3d4e5f6",
  "type": "fin.intrinsic_value",
  "status": "queued",
  "_links": {
    "result": "/tasks/tsk_…/result"
  }
}

非同期APIです。task_idは即時に返ります。ポーリングは1秒あたり1リクエストまでです。

料金

1リクエストあたり$0.002

単価はすべて公開しています。トークン換算や独自クレジットはありません。失敗したタスクは課金されません。

制限

`max_abs_value`	1000000000000000
`max_years`	50

エラー

HTTP	コード	意味
`401`	`unauthorized`	APIキーが無効か、指定されていません。Authorizationヘッダーを確認してください。
`402`	`insufficient_balance`	残高が不足しています。チャージ後に再度お試しください。
`404`	`unknown_type`	指定されたタスクタイプは存在しません。タイプ名を確認してください。
`429`	`rate_limited`	リクエストが多すぎます。しばらく待ってから再度お試しください。

技術的な注記

割引率が成長率を下回ると Gordon の残存価値は未定義になるため、Infinity やフォームが割安と誤読し得る負の価格を出さず invalid_input で失敗します。

DCFの本質的価値が測るものと1株あたり数値ができる過程

本エンドポイントは、結果を株主価値にしたいときに典型的には株主向けフリーキャッシュフローとして、割り引く対象に選んだ残余現金として扱います。予測年 t は 1 から projection_years まで、その現金を一定成長率 g で伸ばすので、FCF_t は FCF_0 に (1+g) の t 乗を掛けたものです。明示期間の現在価値合計とターミナルの現在価値の和が equity_value です。発行済株式で割ると intrinsic_value、すなわち本ページが返す1株あたり公正価値になります。それでも projection_years は明示窓と期末の塊に価値を分け、メモが示す DCF 日程になります。

入力契約、Gordon制約、エラー時の動き

現金を燃やす企業では負の額を認め、負の価値になります。1 足す g が正のままになるよう −100 より大きくなければなりません。同様に 1 足す r が正である必要があります。本ページが捉える特有の失敗は、割引率が成長率を下回る場合です。Gordon のターミナルバリューは r minus g で割るため、割引率が成長を厳密に上回らない入力は、Infinity やフォームが安いと誤読し得る負の永久年金を返す代わりに拒否されます。例：フリーキャッシュフロー一千万、成長五パーセント、割引十パーセント、予測十年、株式一百万株なら、1株あたり本質的価値は二百十です。数字はご自身の安全余裕と組み合わせてください。POST で、必須の有限数を五つ含む JSON 本体を送ってください。free_cash_flow は単一通貨単位の直近フリーキャッシュフローで、別名は fcf、cash_flow、fcf0、current_fcf です。growth_rate はパーセント表示の一定年率成長（8 は八パーセント）で、別名は g、growth、growth_percent です。discount_rate はパーセント表示の年あたり要求収益率（12 は十二パーセント）で、別名は r、wacc、required_return、discount です。projection_years は 1 から 50 の正の整数としての明示予測長で、別名は years、n、periods、horizon です。shares は総現在価値を1株あたりに換算する株数で、別名は shares_outstanding、share_count、shares_issued です。ゼロより厳密に大きく、free_cash_flow がすでに1株あたりなら 1 を渡します。各数値欄は JSON の数でも数値文字列でも構いません。欠落、空文字、真偽値、NaN、無限は欄名付きの invalid_input で失敗し、課金されません。成功時は五つの入力をエコーし、明示窓の present_value_cash_flows、期末の terminal_value、present_value_terminal、DCF合計の equity_value、equity_value を shares で割った intrinsic_value、恒等式を述べる formula 文字列を返します。本エンドポイントは市場価格を消費しません。

本質的価値の計算機が役に立つ場面

各ティッカーは1リクエスト、単位は item、割引率が成長を下回ると大きく失敗するので、WACC と g を入れ替えた表が Infinity を黙って印刷しません。自動化の著者はモデルが g や r を変えるたび、丸めた intrinsic_value 欄をノートとエッジワーカーに固定します。実装は純粋な parse の A 段階なので、成功した呼び出しは毎回公表の基本料金 $0.002 で、モデルトークンも外向き通信もありません。無料ブラウザ経路は API とバイト単位で同一なので、ランディングのプレビューが保存後の数字について嘘をつきません。

技術的な質問

growth_rate と discount_rate はパーセントですか、小数ですか。

パーセントです。成長八パーセントなら 8、要求収益率十二パーセントなら 12 を入れてください。十二パーセントのつもりで 0.12 を渡すと、割引は百分の十二ポイントとして扱われます。

free_cash_flow は会社合計ですか、1株あたりですか。

どちらでも構いません。企業の直近 FCF と shares の株数を渡すか、1株あたり FCF を渡して shares を 1 にしてください。intrinsic_value は常に equity_value を shares で割ったものです。

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本質的価値の計算

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WACCと成長を入れ替え得るスクリーニング

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関連ツール

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エンドポイント

お使いのスタックから呼び出す

リクエスト例

レスポンス例

料金

制限

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技術的な注記

DCFの本質的価値が測るものと1株あたり数値ができる過程

入力契約、Gordon制約、エラー時の動き

本質的価値の計算機が役に立つ場面

技術的な質問

ありがとう