Calculadora de índice de informação

O índice de informação — buscado como calculadora de índice de informação, calculadora de IR ou retorno ativo sobre tracking error — pontua quanto excesso de retorno uma carteira obteve por unidade de tracking error frente ao índice escolhido. Com um retorno de carteira, um retorno de índice e um tracking error nas mesmas unidades, a identidade é o retorno ativo (carteira menos índice) dividido pelo tracking error. Gestores, consultores e estudantes no estilo CFA usam essa cifra quando precisam de um único número comparável de habilidade ativa depois de escalar a volatilidade residual. Esta calculadora de índice de informação aceita esses três números, rejeita um tracking error nulo em vez de dividir por zero e devolve o índice junto com as entradas reiteradas e o resto de excesso.

O que o índice de informação significa e como a fórmula do IR funciona

Um índice de informação responde a uma só pergunta de comparação: quanto excesso de retorno esta carteira, manga ou estratégia obteve por unidade de tracking error frente ao índice que foi contratada para superar. Quem busca calculadora de índice de informação quer esse quociente, não um índice de Sharpe que escala a volatilidade total contra uma taxa de caixa, não um índice de Treynor que escala por beta e não uma cifra isolada de tracking error.

O retorno da carteira é o primeiro termo do numerador: o retorno do período ou anualizado do livro, escrito na mesma unidade que as outras duas entradas (doze para doze por cento, ou 0.12 como decimal, mas não uma mistura das duas convenções). O retorno do índice é o segundo termo: o retorno correspondente do índice, da mistura de política ou do composto de pares que o mandato nomeia.

O tracking error é o denominador: o desvio-padrão da série de retornos ativos na mesma janela, uma cifra de volatilidade que deve ser estritamente maior que zero porque um residual nulo deixa o índice de informação indefinido. A identidade é índice de informação igual a (retorno da carteira menos retorno do índice) dividido pelo tracking error. Um resultado de 0.5 significa meia unidade de retorno ativo por unidade de tracking error; um resultado negativo significa que o livro ficou atrás do índice depois de escalar o risco residual.

A calculadora não busca preços ao vivo, não anualiza um mês incompleto e não estima o tracking error a partir de uma série bruta de retornos: você fornece os três escalares que a identidade precisa. Prefira a mesma convenção de capitalização e a mesma janela para cada entrada; misturar um retorno de carteira de ano-calendário com um tracking error trimestral não é um índice de informação, é um recorte misturado que distorce qualquer ranking de gestores apoiado no resultado.

Onde uma calculadora de índice de informação gera valor de verdade

Painéis de gestoras usam uma calculadora de índice de informação quando duas mangas ativas compartilham um índice e o comitê precisa de uma cifra comparável antes de realocar capital. Consultores e equipes de RFP recalculam o índice a partir da linha publicada de retorno da carteira, retorno do índice e tracking error para que o pacote de ranking bata com a ficha, inclusive o caso de um indexador disfarçado cujo residual desabou a zero e deve falhar em vez de imprimir Infinity.

Educadores e lições no estilo CFA precisam de um oráculo que divida o retorno ativo pelo tracking error e rejeite um denominador nulo como faria um gabarito, em vez de deixar uma planilha vazar Infinity para o diário de notas. Validação falha não é cobrada. Mantenha o tracking error positivo, fixe o índice arredondado nos testes e você obtém cifras de índice de informação reproduzíveis para planilhas, ferramentas de fluxo e workers de borda sem montar sua própria biblioteca de atribuição de performance.

Use esta capacidade quando você já tiver os três escalares; se só tiver uma série de retornos e quiser estimar o tracking error, ou se quiser um índice de Sharpe contra o caixa, essa é outra identidade e não pertence a esta definição de índice de informação.