Calcolatore DCF

La valutazione per flussi di cassa attualizzati è il valore attuale di un'attività a partire dai flussi previsionali, da un tasso di sconto e da un valore terminale alla fine dell'orizzonte esplicito. Analisti, fondatori e studenti usano un calcolatore DCF per trasformare una previsione di free cash flow in un unico valore attuale, senza aprire un foglio di calcolo né un modello di valutazione completo. Questo calcolatore di flussi di cassa attualizzati sconta ogni flusso previsionale per uno più il tasso periodico elevato all'indice del periodo, sconta il valore terminale sullo stesso ultimo periodo e restituisce il valore attuale arrotondato insieme a ogni flusso scontato e al valore presente del pezzo terminale.

Cosa significa il flusso di cassa attualizzato e come si data il valore terminale

La valutazione per flussi di cassa attualizzati risponde a una domanda di prezzo che un semplice totale di incassi futuri non può porre: quanto vale oggi questa serie di flussi previsionali, una volta che ogni dollaro successivo è riportato a oggi a un rendimento richiesto, e una volta che un valore terminale rappresenta tutta la cassa dopo l'orizzonte esplicito? Un dollaro l'anno prossimo non è un dollaro ora, quindi ogni flusso previsionale di fine periodo è diviso per uno più il tasso di sconto periodico elevato al numero di periodo.

Il periodo uno è scontato una volta, il due due volte, e così via fino all'ultimo flusso che Lei fornisce. Il valore terminale è l'importo che Lei ha già calcolato per la fine di quell'ultimo periodo — un multiplo di uscita per il risultato dell'anno n, oppure un'identità di crescita Gordon della cassa dell'anno successivo sullo spread tra il tasso e la crescita perpetua — ed è scontato sullo stesso ultimo periodo, non lasciato al valore facciale.

La somma di quei valori attuali è il valore attuale DCF: il valore in stile d'impresa della previsione più il pezzo terminale, senza sottrarre un esborso all'istante zero. Quest'ultimo punto è il lavoro che si distingue dal valore attuale netto di un progetto. Quando il tasso di sconto è esattamente zero non c'è valore temporale, ogni flusso e il valore terminale restano com'erano e il valore attuale si riduce alla loro somma aritmetica.

I flussi possono essere entrate, ulteriori esborsi o zeri, ed è così che un reinvestimento a metà orizzonte o un anno in perdita entra nello stesso elenco. Un tasso di sconto negativo è rifiutato anziché trattato come un premio di capitalizzazione, perché una soglia DCF sotto zero non definisce un rendimento richiesto per riportare la cassa futura a oggi.

Questo calcolatore non risolve il tasso interno di rendimento, il WACC dalla struttura del capitale né la crescita perpetua di un modello Gordon: Lei fornisce il tasso e il valore terminale di cui già si fida, e lo strumento applica l'identità classica affinché ogni consumatore veda la stessa aritmetica.

Dove un calcolatore DCF giustifica il proprio posto

La ricerca azionaria, la raccolta di una startup e la preparazione di esami in stile CFA necessitano di un calcolatore DCF dal vivo di cui studenti e analisti possano fidarsi rispetto alle tabelle dei manuali quando hanno già la previsione esplicita di free cash flow, il WACC e un valore terminale. Gli schermi di colloquio e i generatori di compiti richiedono un oracolo deterministico che rifiuti un tasso di sconto negativo invece di restituire un valore attuale che cresce con il ritardo.

Questa è una ricerca diversa e un lavoro diverso dal valore attuale netto di un progetto, che sottrae un esborso all'istante zero e di solito non ha un importo terminale, e da un multiplo degli utili, che non sconta mai una previsione. I siti di contenuto che puntano a calcolatore dcf o flussi di cassa attualizzati beneficiano di un percorso gratuito nel browser che coincide con l'automazione a pagamento sullo stesso modulo puro.

Lo usi quando la domanda è quanto vale oggi una previsione nota, e aggiunga il lavoro di struttura del capitale e di modello di crescita nel proprio servizio quando ne ha bisogno.