حاسبة AFN

تقدم المبيعات الحالية وإجمالي الأصول والخصوم التلقائية وهامش الربح ونسبة توزيع الأرباح ومعدل نمو المبيعات المتوقع، فتعيد لك التمويل الخارجي المطلوب مع كل الأرقام الوسيطة: المبيعات المتوقعة، والزيادة اللازمة في الأصول، والزيادة التلقائية في الخصوم، والإضافة إلى الأرباح المحتجزة. استدعاء واحد حتمي، دون الحاجة إلى أي جدول بيانات.

ما الذي تقيسه الأموال الإضافية المطلوبة فعليًا

النمو ليس مجانيًا. فعندما ترتفع المبيعات، تحتاج الشركة عادةً إلى مزيد من المخزون ومزيد من المستحقات وكثيرًا ما تحتاج إلى مزيد من المعدات، ويجب أن يدفع شخص ما ثمن هذه الأصول. يُغطى جزء من الفاتورة تلقائيًا: إذ يمدد الموردون الائتمان مع نمو المشتريات، وتنمو الأجور والضرائب المستحقة مع نمو النشاط — وهذه هي الخصوم التلقائية.

ويُغطى جزء آخر من الداخل، بواسطة الربح الذي يحققه النشاط الموسع ويحتفظ به بدلًا من توزيعه أرباحًا. أما رقم الأموال الإضافية المطلوبة فهو ما يتبقى بعد احتساب هذين المصدرين الداخليين: المبلغ الذي يجب أن يأتي من دين مصرفي جديد أو سندات جديدة أو حقوق ملكية جديدة. فالنتيجة الموجبة تعني أن التمويل الخارجي مطلوب، والنتيجة السالبة تعني أن النمو يولّد في الواقع فائضًا تمويليًا يمكن استخدامه لسداد الديون أو تمويل التوزيعات.

كيف يتم الحساب

أولًا، تُحسب المبيعات المتوقعة بضرب المبيعات الحالية في واحد زائد معدل النمو، وتكون الزيادة في المبيعات هي الفرق. ثانيًا، تكون الزيادة اللازمة في الأصول هي نسبة الأصول إلى المبيعات الحالية مضروبة في تلك الزيادة، على افتراض أن الأصول تنمو بالتناسب مع المبيعات؛ وتُحسب الزيادة التلقائية في الخصوم بالطريقة نفسها انطلاقًا من نسبة الخصوم إلى المبيعات. ثالثًا، الإضافة إلى الأرباح المحتجزة هي هامش الربح مضروبًا في المبيعات المتوقعة مضروبًا في واحد ناقص نسبة التوزيع — أي الأرباح التي ستحتفظ بها الفترة القادمة.

تكون AFN بعد ذلك هي الزيادة اللازمة في الأصول ناقص الزيادة التلقائية في الخصوم ناقص الإضافة إلى الأرباح المحتجزة. تُقرَّب جميع المدخلات والمخرجات إلى منزلتين عشريتين لتكون النتائج مستقرة تمامًا، ويُرفض أي إدخال غير منتهٍ أو خارج النطاق برسالة خطأ لا تُحتسَب أبدًا في الفاتورة.

قراءة النتيجة والتخطيط على أساسها

صُمم الكائن المُعاد للتخطيط، لا لمجرد رقم واحد. فإلى جانب afn تحصل على المبيعات المتوقعة والزيادة في المبيعات والزيادة اللازمة في الأصول والزيادة في الخصوم التلقائية والإضافة إلى الأرباح المحتجزة، بحيث ترى بدقة أي عنصر يقود فجوة التمويل. فالشركة ذات هامش الربح المرتفع ونسبة التوزيع المنخفضة غالبًا ما تجد أن الأرباح المحتجزة تغطي معظم النمو المعتدل، بينما قد يحتاج موزع ذو هامش ضئيل إلى خط ائتمان للتوسع نفسه.

يجب أن يكون معدل النمو صفرًا أو موجبًا — فالنموذج يجيب عن أسئلة التوسع لا الانكماش، ويُرفض المعدل السالب بوصفه إدخالًا غير صالح. استخدمه في خطوط الموازنة، وتوقعات الجاهزية للمقرضين، وعروض مجالس الإدارة، وتحليلات الحساسية: غيّر معدل النمو عبر الاستدعاءات وراقب كيف تتسع فجوة التمويل أو تضيق.