Calculadora dívida/patrimônio

O índice dívida/patrimônio é a medida clássica de alavancagem de uma empresa: o passivo total dividido pelo patrimônio líquido dos acionistas. Analistas, credores, CFOs e mesas de crédito leem esse único múltiplo antes de abrir um balanço completo ou um modelo de covenants. Um resultado de dois significa que a firma tem duas unidades de passivo para cada unidade de patrimônio contábil; um resultado de um meio significa que o patrimônio é o dobro do passivo. Esta calculadora de dívida/patrimônio toma duas cifras na mesma moeda — o passivo total e o patrimônio dos acionistas —, divide-as e devolve o índice com a fórmula ao lado do resultado.

Como o índice dívida/patrimônio transforma passivo total e patrimônio contábil em um múltiplo de alavancagem

O índice dívida/patrimônio de uma empresa é o passivo total dividido pelo patrimônio dos acionistas. O passivo total é a soma de todo direito que não é patrimônio: contas a pagar, despesas provisionadas, notas de curto prazo, a parcela corrente da dívida de longo prazo, debêntures, arrendamentos, tributos diferidos e o restante do lado direito do balanço, salvo o patrimônio contábil.

O patrimônio dos acionistas é o ativo menos esses passivos: capital integralizado, lucros acumulados, ações em tesouraria e outros resultados abrangentes acumulados, tomados como a cifra contábil do balanço patrimonial. Duzentos mil de passivo sobre cem mil de patrimônio é dois; cento e cinquenta mil de passivo sobre duzentos mil de patrimônio é zero vírgula setenta e cinco; uma firma sem passivo sobre cinquenta mil de patrimônio é zero. O resultado é um múltiplo, não um percentual: dois significa dois para um, não duzentos por cento.

Essa é a convenção de memorandos de crédito, tabelas de triagem e problemas de livro-texto quando citam D/E. Passivo nulo é um resultado legítimo e devolve um índice de zero em vez de um erro: o livro está sem alavancagem na data medida. Patrimônio negativo também é legítimo — prejuízos acumulados podem zerar o capital integralizado — e o índice volta negativo, o sinal honesto em vez de um valor absoluto silencioso.

O que não é legítimo é patrimônio zero, porque dividir por um valor contábil nulo não produz um múltiplo de alavancagem. Você fornece as duas cifras em uma só moeda; a calculadora as divide e arredonda o índice half-up a seis casas decimais para que os testes coincidam byte a byte entre runtimes.

Isto é um índice contábil dívida/patrimônio a partir de dois totais publicados do balanço, não um índice de cobertura do serviço da dívida, não um loan-to-value combinado, não um rol-up de dívida total e não um custo médio ponderado de capital.

Onde uma calculadora de dívida/patrimônio gera valor

Analistas de crédito usam uma calculadora de dívida/patrimônio para transformar o passivo total e o patrimônio contábil publicados do último período em um único múltiplo de alavancagem comparável antes de conduzir um memorando de crédito ou uma lista de covenants. CFOs e pastas de conselho extraem ambos os totais do balanço patrimonial e comparam o D/E contábil com um caso de cobertura do serviço da dívida, em vez de tratar qualquer dos dois índices como substituto.

Esta é uma busca e um trabalho diferentes da dívida total, da cobertura do serviço da dívida, do loan-to-value combinado, da utilização de crédito e do roll-in de patrimônio negativo: essas ferramentas somam blocos de passivo, precificam a receita contra as parcelas, empilham ônus contra uma avaliação, comparam saldos rotativos com limites ou dobram patrimônio negativo em um empréstimo novo. O índice dívida/patrimônio precifica a alavancagem contábil em um só múltiplo. Validação falha não consome saldo.