EPS-Rechner

Der Gewinn je Aktie, oder EPS, ist der Gewinn oder Verlust, der jeder Stammaktie zusteht, nachdem Vorzugsdividenden beiseitegelegt wurden. Aktienanalysten, Kreditgeber und Investor-Relations-Teams nutzen diese eine Zahl, um Emittenten unterschiedlicher Größe auf Aktienbasis zu vergleichen, Kurs-Gewinn-Vielfache zu speisen und zu prüfen, ob der Periodenüberschuss wirklich bei den Stammaktionären angekommen ist. Dieser EPS-Rechner nimmt drei endliche Zahlen — Jahresüberschuss, Vorzugsdividenden und gewichteten Durchschnitt der umlaufenden Aktien —, zieht die Vorzugsdividenden vom Überschuss ab, teilt durch die Aktienzahl und liefert das EPS zusammen mit dem den Stammaktien zurechenbaren Ergebnis als Zähler. Eine Aktienzahl von null wird abgelehnt, weil die Division durch null undefiniert ist.

Wie das unverwässerte EPS Überschuss, Vorzugsdividenden und Aktien in eine je-Aktie-Zahl verwandelt

Das unverwässerte Ergebnis je Aktie stellt eine enge Frage: nachdem Vorzugsaktionäre ihre vertraglichen Dividenden genommen haben, wie viel vom Periodenüberschuss bleibt für jede Stammaktie, die im Durchschnitt während der Periode umlaufend war. Ein Überschuss von einer Million, fünfzigtausend Vorzugsdividende und fünfhunderttausend gewichtete Aktien drucken ein den Stammaktien zurechenbares Ergebnis von neunhundertfünfzigtausend und ein EPS von 1.9. Ein Überschuss von null ist ein legitimes Ergebnis und kein Fehler: eine ausgeglichene Periode hat weiterhin ein EPS von null, sobald die Aktienzahl positiv ist.

Ein negativer Überschuss wird akzeptiert, weil ein Verlust weiterhin eine (negative) Gewinn-je-Aktie-Zahl hat, die Analysten neben ein Kurs-Gewinn-Vielfaches setzen, das sie womöglich nicht berechnen. Vorzugsdividenden dürfen null sein; sie können in einer seltenen Stornierung auch eine Gutschrift drucken, und der Zähler folgt diesem Vorzeichen, statt es hinter einem Absolutbetrag zu verstecken. Negative Aktienzahlen werden aus demselben Grund abgelehnt.

Dieser Rechner berechnet kein verwässertes EPS, addiert keine Wandelanleihen, Optionen oder Optionsscheine in den Nenner, wendet keine Zwei-Klassen-Zuteilung mit partizipierenden Titeln an, annualisiert keine Rumpfperiode und rechnet keine Währungen um. Sie übergeben drei endliche Zahlen, die bereits eine Periode und eine Währung teilen; der Rechner zieht ab, teilt, rundet das den Stammaktien zurechenbare Ergebnis half-up auf zwei Dezimalstellen und das EPS half-up auf sechs Dezimalstellen, damit Tests laufzeitübergreifend bytegenau übereinstimmen. Das ist unverwässertes EPS nach der Drei-Zeilen-Identität, kein verwässerter Aktienlauf, keine Rekonstruktion der letzten zwölf Monate und kein Live-Kurs.

Wo ein EPS-Rechner seinen Nutzen verdient

Betreiber, die einen Monatsabschluss sichten, nutzen einen EPS-Rechner, um den Überschuss der letzten Periode, die Vorzugsdividenden und das gewichtete Aktienmittel in eine vergleichbare je-Aktie-Zeile zu verwandeln, bevor sie ein vollständiges Ergebnismodell öffnen. Aktienanalysten führen dieselben drei Felder erneut aus, wenn das Jahr schließt oder ein Konsenspaket das unverwässerte Ergebnis je Aktie verlangt, und heften eps neben ein Kurs-Gewinn-Vielfaches, damit jedes Memo von einer Aktienzahl startet und nicht vom noch nicht auf Aktien skalierten Überschuss.

IR- und Board-Packs nehmen den Überschuss aus der GuV, die Vorzugsdividenden aus den Notes und das WASO aus der Aktientabelle und vergleichen dieses unverwässerte EPS mit einem verwässerten Fall und einer Rekonstruktion der letzten zwölf Monate, statt eines davon als Ersatz zu behandeln. Das ist eine andere Suche und eine andere Aufgabe als verwässertes EPS, als ein Kurs-Gewinn-Vielfaches, als eine Dividende-je-Aktie-Identität und als eine Eigenkapitalrendite: jene Werkzeuge starten von anderen Zeilen und beantworten andere Fragen. Fehlgeschlagene Prüfung wird nicht abgerechnet.

Halten Sie alle drei Felder endlich, halten Sie die Aktienzahl strikt positiv, pinnen Sie das gerundete EPS in Tests, und Sie erhalten eine reproduzierbare unverwässerte Gewinn-je-Aktie-Zahl für Teaser, LMS-Plugins und Edge-Worker, ohne ein eigenes Hauptbuch aufzustellen.